Behavioral Finance hat bahnbrechende Erkenntnisse zur Psychologie von Investoren hervorgebracht. Sie können helfen, den Prozess der Kundenberatung in Banken verbessern.
Thorsten Hens erforscht an der Universität in Zürich das emotionale Verhalten der Börsenhändler, wenn die Kurse schwanken. Er arrangierte fiktive Börsensituationen und läss in seine Forschung Erkenntnisse aus Biologie und Psychologie einfliessen.
Der wirtschaftswissenschaftliche Ansatz der «Behavioural Finance», der das häufig irrationale Verhalten
der Anleger in den Mittelpunkt stellt, stösst in der Wirtschaftswelt auf immer grösseres Interesse.
Thorsten Hens, ordentlicher Professor am Institut für Empirische Wirtschaftsforschung der Universität
Zürich, erklärt die Gründe.
Investoren sind keine Rechenmaschinen: Auch sie lassen sich von Euphorie, Angst und Gier leiten. Thorsten Hens, Professor für Finanzmarktökonomie, weist nach, wie Gefühle die Börsenkurse beeinflussen.
Die Traditionelle Finance hat einen tiefen Graben zwischen Wissenschaft und Praxis gezogen. In der Wissenschaft wurden Idealwelten vollkommen rationaler Investoren in perfekten Märkten studiert, während man in der Praxis mit den alltäglichen Irrationalitäten der Anleger und den Unvollkommenheiten der Märkte zu kämpfen hat. Durch die exakte Erfassung des menschlichen Verhaltens ist es der Bevahioural Finance gelungen, eine Brücke zwischen diesen beiden Welten zu bauen.
Die Erkenntnisse der Behavioural Finance haben in den letzten Jahren zahlreiche Strategien und Anlagevehikel zum Leben erweckt. Bei der Umsetzung der Theorie in die Praxis stossen die Banken aber auf einige Schwierigkeiten.
To understand whats been happening in the markets, you cant assume that man is always rational. Behavioral and neuroeconomic research shows how emotions influence investors and traders.
Ist es der Herdentrieb, welcher die Aktienkurse jetzt seit Wochen wieder in die Höhe treibt? Auf jeden Fall profitieren Clevere von der Massenbewegung der anderen.
Die Regulierung muss darauf zielen, dass Banken nicht zu gross werden. Jede Bank muss untergehen können, ohne dass das System leidet. Für Notfälle braucht es einen Plan B.
Die Ausbildung von Kundenberatern steht vor einem Paradigmenwechsel. IT-gestützte Beratungsinstrumente werden immer wichtiger. Sowohl die Produkte als auch die Ausbildung stecken allerdings noch in den Kinderschuhen.
Menschen sind seit Urzeiten zur Spekulation bereit, sagen Hirnforscher. Das bringe Fortschritt für alle, auch wenn der Einzelne verliere. Gleichwohl suchen die Wissenschaftler jetzt nach Rezepten, mit denen die Finanzwelt die Risiken in Zukunft begrenzen kann.
Die Finanzkrise hat offengelegt, wie ungleich die Risiken zwischen Bank und Kunde oft verteilt sind, nach dem Motto Die Rendite für mich, das Risiko für die anderen.
Wenn man optimistisch wird, ist es meistens schon zu spät.
Der Verhaltensforscher Thorsten Hens sucht nach psychologischen Mustern im Verhalten von Privatanlegern. So zeigte sich, dass Frauen besser lernen als Männer. Diese lassen sich auch eher hereinlegen.
The times when markets were supposed to be efficient and the investors rational are definitely gone. Luckily for the investors, the relatively new field of Behavioural Finance is well suited to improve the quality of client advice and to generate superior returns.
Es gibt wissende und glaubende Anleger. Die wissenden können von den glaubenden Investoren profitieren. Die Jahresausblicke liefern dazu wertvolle Informationen.
Behavioral Finance is an interdisciplinary research area that combines insights from economics, finance, psychology and neuroscience.
With this foundation, Behavioral Finance develops new models to explain the behavior of individuals and markets which in turn lay the foundations for private banking, asset management and hedge funds.
